✨ AI 重點整理

1. 大和資本將信驊12個月目標價由26,660元下修至21,800元，降幅18.2%，並維持「買進」評等。
2. 信驊第三季獲利略低於大和預期，主因材料價格調漲後成本上升、毛利率下降及營業費用率偏高。
3. 大和將信驊2026至2028年每股稅後純益預估下修3%至12%，反映AI資料中心資本支出放緩疑慮。
4. 目標價下修也反映本益比假設由66倍調降至56倍。
5. 市場擔憂2027年AI產能若大幅擴張，但大型語言模型業者營收未同步成長，2028年資料中心資本支出可能急遽縮減。
6. 一般伺服器及AI伺服器需求仍穩健，近期業務展望大致符合預期。
7. 大和上調信驊2026年BMC出貨量預估至3,400萬顆、2027年至5,000萬顆，2028年維持5,380萬顆不變。
8. 美國期中選舉結果及Anthropic、OpenAI等大型語言模型業者年經常性收入成長放緩，已使市場投資情緒承壓。